如何解读世界杯A股魔咒？ - 知乎

　　A股魔咒，全球股市都是跌多涨少的现象，作为悲观投资者，和客观投资者分别有何种预测，而普通投资者又该如何解读，如果你是央行行长的话还给大众提什么意见呢？

　　又是一年世界杯，下周世界杯就要开幕了。遥想四年前的世界杯，饶有兴致的投注足彩，结果中了十四场的头奖，当时还曾经发了炫耀的晒图帖，几个老伙计深夜把酒庆祝，回忆是那么的美好。如今已身离职场一年，偶尔还会想起那些人和事，虽是职场中结下的情谊但依然是真诚的。

　　几乎所有人都会怀念过去，怀念那些百家争鸣，怀念那些奔放的思潮，怀念那些哲学源泉，怀念伟大的艺术作品。可是我们有没有意识到，那个时代留给我们的余晖可能是那个时代最好的光辉，而放进每一帧画面里，就远没有那么美好的诗情画意，普通人的生活依然是平凡而忙碌，甚至是生离死别，水深火热。最好的时代可能对我们大多数人和大多数时期而言永远是当下。

　　而对于未来我们又会充满期待，尤其是在投资里。很多时候我们确实是因为一个未知的展望而充满希望，这本身没有什么错，但是如果作为投资决策的一部分，就要谨慎评估这个展望合不合理，能够实现的可能性有多大。我经常讲的一个概念是研发投入饱和度，比如常举的例子华大基因，它的研发投入分散到几条线上，饱和度就是不足，根本就不足以支撑产生伟大的成果，发论文倒是够的。所以华大基因在这种情况下根本就不可能出现小股东们万分期盼的质变。但就是这种期待出现质变的展望挟裹着一众股民不能自拔，从200多一路到50，这种不切实际的期望的可怕就在于总能靠一个个概念拖住你，而不像有些企业烂就是烂了，止损退出来就是了。还有的企业业务展望也很具有迷惑性，我一下子能想到是中国平安。我原来也曾经一度错误的评估了中国平安恢复高速增长的状态，直到口罩来了，我突然发现了我们的中国特色，那就是我们是在我们自己国情条件下最大限度保护最大基数人民的基本利益的。这种差异决定了商业保险想要攫取最大利润的设想在我们国家是不可能实现的，类似的保护性制度设计也覆盖了医药，猪肉等一系列相关与基础民生有关的行业。再叠加我国人口增减趋势，老龄化情况，以及信息差逐渐消失，中国平安想要再现昔日辉煌从根本上几乎就是不可能的。很多投资者深陷其中看不到这些，但很明显中国平安是清楚意识到这个问题的，采取的措施虽然名头不一样，但指向只有一个，就是节流，而不是开源，不是不想开，而是开不出来。所以中国平安可能变成一家稳定的蓝筹公司而不大可能重新成为成长性公司，甚至我在想在目前的情况下，中国平安未来要走的路可能是收归国有，职业经理人打理。

　　所以我们在做展望的时候，不能只凭一腔热血，不能只凭一厢情愿的幻想，不能只听到一个概念和消息就马上兴奋起来，虽然这种错误我自己也时常犯。想来想去，要想逃离这种陷阱，最终还是要靠数据说话，数据是不撒谎的，看宏观的，行业的，企业自己的。缺少数据支撑的展望，最多信一小部分吧，宁错过，不轻信。

　　我本周的人持仓没有变化。有点意思的一个是光峰科技，影院的逐步放开，毫无疑问确定了光峰科技这一业务未来几年的转折点，是好事。亿纬锂能更有意思，董事长一番话成了股价下跌的导火索，这个大家就是典型的各自解读各取所需了，在我看来大资金是达到目的了，要是下周还能再加把火就更好了。这事吧，不用咋解读，数据说话，你们只要看看亿纬锂能近两年是疯狂扩产还是裁员稳产不就明白了吗，刘董事长在业界一直眼光卓越，他又不傻。我本周的投资动作就是基本按照计划进行期权操作。周一高开的幅度不够，所以我没有动作，但是后面走低之后我按照计划投入了资金，周二是接近翻倍的行情，出了部分认购获利，剩余部分500ETF认购和创业板ETF认购等待机会，后面基本就没有什么好机会了，周五陆陆续续出了几乎所有期权，只剩下了少数12月创业板ETF认购期权，看着其实是不算贵的。总体上是赚了一些，这按照周记的投资计划来说是情理之中，但是距离期望值很大，属于意料之外。这一次倒不能说我贪心，因为我原来计划的就很大，我总认为现在是处在几只期权标的的底部，虽然这很模糊，但是这本来就是很模糊的，几乎所有不利因素都得以展现，战争，利率，汇率，各产业，股市和宏观是有即时对接性也有错配的大的时间差的，我们很可能处在这个交汇点附近。所以在期权上，其实我想等的是个大机会，一个沉下去再拉上来的大机会，这里面可能需要很多要素互相配合，我也不知道什么时候什么点位，那么我会耐心的等等，不时的去试一试，不是就退一退，因为期权是有时效性的。所以这一次虽然我不是从最高点退出，但是并不遗憾。

　　又到了世界杯，有人问我是不是又要去搞投机了。这个真没有，可能有点误会，以为有世界杯魔咒，我是不是又像开会前那样做大投机。逻辑上不通顺，是这样的之前我抄底成功是因为这一次开会，大家赋予了很高的期望，开会前我说大家情绪上达到高潮，但是数据上和吹风上完全不支持这样的高期望，而且我之前也讲过我自己是想不出什么在框架内的高招的，所以先空仓退出再买进来逻辑上是通顺的，是合理的情绪和预期差，大概率获胜，只是出了澜起科技这么一个岔子，多少有点不完美。世界杯这个，大家这会儿情绪本来就不高，又知道有这么个世界杯魔咒，那么先退后进逻辑上是讲不通的，世界杯的举办本身并不是什么问题，谈不上大家都去看球，股市就淡了，这有点夸大其词了，球赛也不是那个点开赛啊，太牵强了。所谓的世界杯魔咒都是有着具体事件的因缘附会，不能一概而论，那太不理性了。

　　下周反而可能有机会利用这个情绪预期差做一把期权，其余的主要是关注亿纬锂能会不会再来点什么利空消息，我也好加点仓位。

　　但是作为一个伪球迷，世界杯我还是特别关注的，尤其是这次是梅西和C罗两个人的最后一次世界杯，我还是很珍惜的。这一次时间非常充裕，还可以打着陪闺女学习挑灯夜战的旗号看球，这一次也还是买了竞猜彩票，如果中了头奖，我会出来大晒特晒的，不知道还能不能延续四年前的好运，我们世界杯电视机前见。

The End